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泛家居生态圈的四大天王:小米、宜华、少海汇、红星美凯龙

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作者:大材研究,泛家居老板经营决策内参,实战精英们的每日读物!有用的洞察与见解,建材家居与装修人正在关注!

时间定格在2018年9月25日,云米科技在美国纳斯达克上市。

这是小米生态链上的一家公司,由小米、顺为资本投资。

从云米的主营业务来看,算得上小米在大家居版图上颇为成功的一次孵化。

如今,大多数生态圈还在孵化与成长中,小米生态链却先行一步,已连续带出了两家上市公司:一个是前不久上市的华米,另一家就是刚上市的云米。

这个云米科技,成立才四年多时间,从创办到登陆纳斯达克,其速度之快,国内也找不到太多对手。

开盘价9.5美元,总市值7.09亿美元,换算成人民币,市值也在40多亿元,这跟金牌厨柜等国内的上市家居公司有一拼。

云米是做什么的呢?小家电、白电及全屋家电。曾经火爆一时的小米净化器,就是云米造的。

而且云米在打造智能家庭场景,以云米小V为连接器,连接从净水系统到厨房、客厅、卧室、卫浴等全屋家电,实现数据共享。

大材研究援引招股书里的数据,当时就表示服了,作为一家新公司,云米的营收增长速度,用一个词来形容,就是:剽悍。

截至2018年6月30日,半年时间内,云米净营收10.4亿元,与去年同期的2.71亿元相比,增长了284%。

细思极恐,这意味着又有多少中小公司的生意被抢了。当然,也意味着有些不买净化器的小伙伴们,现在被云米给打动了,也跑去买了。

2016,2017年,云米净营收分别为3.13亿元、8.73亿元,净利润分别为1626万元和9324万元。

出货量方面,云米2016年出货量约为38.2万台,2017年为120万台,2018年上半年为125万台,家庭用户从2016年3月份的11.3万,增加到2018年6月的120多万,可见在大众消费市场的渗透是做得非常强的。

我们很多传统的家居或者小家电公司,往往喜欢关注营销、利润与经销商、网点数量,而忽略了用户量、出货量等,云米想必可以给大家提个醒:

经营数据的挖掘,应该进一步细化到各个品类的出货量,以及家庭用户量等。

为什么说云米是小米生态链上的公司,因为背后有小米相关的公司投资。

一个是归属雷军的Shunwei Talent Limited,持股比例为17.1%,投票权为2.8%。

另一个是小米公司通过全资子公司RedBetter Limited,持有云米16.3%的股权,投票权为26.7%。

两者加起来,占股已达33.4%,投票权29.5%,仅次于创始人陈小平。

作为云米的创始人兼CEO,陈小平持股比例为41.3%,投票权为66.5%,拥有对云米经营事务的控制权。

从中也能看出,小米作为投资方,并没有刻意寻求所投企业的控制权。

大多数加入小米生态链上的公司,都是这种模式,小米给钱、给品牌、给渠道,只占一部分股权与投票权,不做大股东。

同样是小米生态链成员的华米科技,2018年2月份在纽交所挂牌交易,也是一家成立时间不长的公司,2014年才成立,旗下产品主要有小米手环、小米手表、小 米体重秤等。

尤其是小米手环,一度广受追捧,使得它在可穿戴设备市场占得显赫的席位。

在华米的整个发展过程中,小米的影响无处不在,旗下多款主打产品用的都是小米品牌名称,而且华米总收入中,八成多来自小米。

据公开数据,截至2017年12月31日,小米手环总出货量4500多万只;另外,由华米研发的小米运动APP及运动健康云平台,拥有4960万用户。

从股权结构看,华米单一大股东依然是CEO黄汪,持股39.4%。

顺为资本持有20.4%,小米旗下基金People Better limited持股为19.3%。

由于顺为与小米都是一个体系内的,两者加起来39.7%,意味着雷军系公司已经超过了黄汪。

从最近的数据看,2018年上半年,华米营收13.461亿元,同比增长63.7%,压过很多同行。

调整后归属于华米科技的净利润为1.941 亿元人民币,同比增长160.8%,这个增速非常可观。

另外,旗下产品的总出货量达 1010 万部,同比增幅31.2%,其中,小米手环3大获成功。

AMAZFIT 品牌产品表现出色,卖了大概140万个。海外市场的销量也超过100万台。

AMAZFIT就是华米打造的自主品牌,去小米计划的骨干力量,已经有智能手表、智能手环等具体的产品在销售。

大材研究查询到,在雷军的推动下,截至2017年底,小米生态链已投100多家公司,不少公司年收入都过亿元,而且10亿级的公司也有数家,而且,居然孵化了4家独角兽公司。

在小米的旗下,跟家居有关的公司至少有如下一些,之前大材研究有一篇文章《小米可能是建材家居行业的大鲶鱼,一些公司或被逼得无路可走!》做过专门梳理,大家可以点过去看看。

➀ 紫米科技:小米移动电源、蓝牙音箱、蓝牙路由器、遥控汽车、4G McwiLL&GSM双模手机等,小米移动电源销量可观,同时有自主品牌ZMI,涉及移动电源、随身路由器、手机配件、应用APP等产品。

➁ 绿米联创:米家智能家庭套装,包括小米魔方、米家多功能网关、温湿度传感器、智能插座、人体传感器、门窗传感器、无线开关、空调伴侣、烟雾报警器、天然气报警器等,自有品牌Aqara,涉及传感器,空调伴侣、无线开关、墙壁开关、智能门锁等产品。

➂ 北京智米科技:旗下两个品牌,小米和智米,比如小米米家的空气净化器,还有智米的除菌加湿器、智米空气净化器、智米车载逆变器、智米多效防霾汽车空调过滤器、轻呼吸防霾口罩、全直流变频空调、智能马桶盖、PM2.5检测仪、直流变频落地扇等。

➃ 佛山云米科技:定位全屋互联网家电,主打产品有云米全屋智能净水系统、云米AI油烟机、云米净水器、云米小V带屏幕的智能音箱、互联网洗衣机、互联网冰箱、互联网洗碗机、互联网电热水器、互联网蒸烤一体机、互联网燃气热水器等。

➄ 青岛Yeelight亿联客:有米家与Yeelight两个子品牌,如米家床头灯、米家智能台灯、床头灯;Yeelight筒灯、LED吸顶灯、智能灯带等。

➅ 成都趣睡科技:连续引起热议的小米床垫、小米电动椅等,都是他们家生产的。目前主打产品有乳胶床垫、沙发、睡枕、被褥等,走性价比路线,一些床垫的价格才1000元左右,也有2000多的,枕头的价格在100元左右。布艺沙发大多在1000元+。

➆ 玺匠文创:旗下主力品牌“铜师傅”,颇有名气,主要做一些文创与家居产品,比如铜葫芦、铜香炉、铜木家具、铜挂件、铜摆件等,2017年8月获得顺为资本领投的A轮融资,之后在小米众筹平台上发起过多次众筹,效果相当不错。

从目前的战果来看,小米生态链无疑是非常成功的,有可能后面还会孵化出一些上市公司。

从成员企业来看,小米特别喜欢从智能家居入手,或者带有一定创意的特色品牌。

生态圈一度是个极其时髦的概念,自从乐视贾跃亭败走生态圈之后,再打这面旗帜的公司并不多了。

万万没想到的是,它在泛家居圈里找到了立足之地。

据大材研究不完全统计,泛家居行业里,至少有3家公司在试图布局大家居生态圈,比如宜华生活、少海汇、红星美凯龙等。

连小米的生态链里,也给家居留了很大一块位置,上面提到的云米就是典型代表。

如果算上那些正在实施大家居计划的公司,将把它们的版图也视为生态圈的搭建,那么,这样的公司至少还有10家,比如欧派、大自然、圣象、兔宝宝、百得胜、索菲亚、艾佳生活等。

它们都以家为核心,力图提供一站式解决方案,把居住需要的商品全给解决了,它们的本质都是围绕某个核心做品类扩张,各条业务线、各个公司,相互之间可以共生共赢,共成长。

做法却有明显的区别,一种路线是小米模式,拿钱投资,不负责具体经营,由被投资公司原来的团队操盘。这个比较考验资金能力,还有就是项目筛选能力。

我们这篇文章里,主要就是来认识一下这种模式的玩家,下面会单独来解读。

另一条路线则是欧派模式,在公司内部设立专门的事业部负责,而不是投资其他公司。

它们会逐渐扩大家居品类,地板、木门、涂料、软装、家装、橱柜、衣柜、全屋定制等等,力图提供装修所需的全套产品。

绝大多数传统家具建材与装修公司,多是走这条路,在原有基础上搭建家居生态圈,比如索菲亚、大自然、兔宝宝等,就是此种战略。毕竟花钱比较少,方便控制,可以走一步看一步,最大化控制风险。

不过,这条路线的玩家,也可能采取收购的方式,延伸原有品类的长度,比如索菲亚,它做木门不是自己做,而是跟华鹤集团合资,单独成立了索菲亚华鹤门业,索菲亚持股51%。做橱柜生意,也不是自己做,而是引进了国外的司米橱柜。

还有像大自然,它自己做了地板、木门、软装、进口地板、壁高软装、窗帘,还有整装,同时又收购了德国品牌威尔曼Wellmann,做橱柜的。不过,在大自然家居原来的体系下,也有一个单独的橱柜品牌“柯拉尼”,实力还不是太强。

我们主要看小米路线的玩家。

在泛家居产业里,至少有少海汇、宜华生活、红星美凯龙等主力,尝试搭建家居生态圈。

少海汇背后有海尔的身影,它的业务模式本质还是做大家居,从门锁、木门、装修,一直覆盖到机器人、家居维修等。

凡是跟居住有关的事儿,基本上都有涉及。

少海汇自己不做具体的产品,它就是搭建一个圈子,拉了很多公司进来,也有投资,有的只是战略合作。

据说到2017年底,入伙的公司有42家,创业公司108家,核心实体店1000多家,在青岛、北京、深圳、上海、成都等地,布局了13座产业园。

它跨界的业务范围很大,像一个联盟,据大材研究不完全统计,至少有如下一些活跃度比较高的:

做大客户装修的海尔家居,面向C端的有住网;公寓智能管理的寓公网;专注智能家居整体解决方案的有屋科技、机器人公司克路德、中高端橱柜与家装定制的博洛尼、做环保木门的欧克玛。

专门做办公室装修的青岛爱上办公、经营智能泛家居公园的INXpark、Hyrock变形家居、沃棣家居(交互式定制家具)、浩思智慧(智慧生活系统工程集成)、ITOO(智能家居)、有锁智能(智能硬件)、纯净跑(空气净化与运动数据)、小有快帮(家居维修)等。

大多数都还是创业型公司,处于起步阶段。

虽说少海汇声称搭平台,要赋能成员企业,但就力度来讲,跟小米生态链相比,差距还是比较大。

比如小米能够提供品牌背书,生态链上的公司直接用小米品牌,加之米粉群体庞大,小米影响力足够牛,所以华米起步期靠小米手环就能活过来。

再者,小米,还有顺为资本等,都是雷军系的,手握重金,能够直接投资,还能帮着拉投资。

至少在上述两方面,少海汇存在比较明显的软肋。

宜华生活有一个Y+生态圈,成员已有:

宜华生活、爱福窝、美乐乐、海尔家居、HTL、沃棣家居、创想家、有住、日日顺、多维尚书、金融湾、小葱智能、健康家homegreen等。

这里面的公司,宜华大部分都是投资入伙,少部分属于拉进来做联盟成员的,业务合作。

先看投资板块的公司,2014年的时候,宜华就投了沃棣家居3500万元,这个沃棣就是日日顺的全资子公司。

两者合作之后,共同打造艾梵蒂(Avandeo)家居品牌,其中,宜华占了25%的股权。

另外,宜华借助日日顺的仓储配送优势,推行“配送+安装”服务落地。

有住网是海尔旗下的一个公司,2015年的时候,宜华领投了1亿元A轮融资,除了持股外,有住网将用宜华的材料,宜华还要为有住网提供一些供应链金融支持,当时预计合作规模20亿元。

感觉宜华特别喜欢向海尔靠拢,除了有住、日日顺之外,宜华还投资了海尔家居,时间还是2015年,收购了海尔家居15.84%的股权。

从此后,海尔家居要用宜华木业作为核心材料供应商,采购的时候优先考虑宜华木业的产品。而宜华木业,要给海尔家居供应链金融支持。

有人要问了,海尔做家电的,怎么还有个海尔家居?

这公司2001年就成立了,以装修装饰为主业,目标客户以大型房企、酒店、城市综合体等为主。

在宜华旗下,有一个新加坡的上市公司华达利,也就是HTL,当时花了大概18.3亿元。

这个华达利也是老公司了1976年创办,1993年在新加坡证交所上市,主营业务是皮革沙发和皮革家具、软垫家具等,旗下拥有“DOMICIL”、“CORIUM ITALIA”、“MUSE”、“RELAX STUDIO”等皮革软体家具品牌。

就市场范围看,华达利的收入主要来源于欧洲、北美、新加坡、日韩、澳大利亚等,尤其是欧派,销售占了47%,北美的销售收入占了20%,2014年的总营收就有5.01亿美元。

宜华此次收购,至少有两点优势:一个是弥补了自己的产品缺陷,增加了软体家具与皮革家具。二是拿到了欧美市场的大量渠道。

日前比较热门的家居设计软件领域,宜华也有涉足,力图切入前端家装,Y+生态圈里的爱福窝,就是干这个的。

时间是2015年,宜华声称拟6250万元对上海爱福窝增资,取得25%的股权。

当时的爱福窝,已推出在线3D云设计软件、线下3D家具建材导购宝、3D家具单体360度展示、爱家家移动APP等,还是天猫家装馆的在线家装软件提供商。

可惜,爱福窝后来却被酷家乐、三维家给反超了,在市场开发力度上,反倒有些落后。

做变形家具的多维尚书,宜华还是大股东。

大材研究查询到的公开资料是,2014年10月30日,宜华发布公告称,以2550万元增资多维尚书,占股51%,而这个多维尚书,曾经是东莞光润家具的。

曾经备受关注的美乐乐,宜华在2015年是花了大概5个亿人民币,买下了18.21%股权,成为第一大股东,可派一名董事。

可惜美乐乐事后发展并不如愿,这个可以看大材研究之前推送的《美乐乐的中道衰落与逆战》。

从投资来讲,宜华路线跟小米有点像,投资力度也不小,成了部分公司的第一大股东,或者直接就有控股权,但比起小米的战果,差距还是有,大材研究认为,宜华Y+生态圈至少存在如下短板:

A、宜华本身营收规模确实不小,但是国内的影响力不是特别大,对生态圈内的引流能力不足,无法像小米那样,可以给生态链上的品牌带来销量。

据大材研究查询,2017年营收80.2亿元,同比增长40.47%;净利润7.48亿元,同比增长5.69%。

不过出口业务占比依然很高,2017年出口8.17亿美元,相当于56亿元人民币,占整体营收的比例大概是70%。

B、生态圈里的公司不乏种子选手,有些曾经很强,比如美乐乐、新加坡华利达、有住网等,但其中一些也正面临严峻的挑战。

而像海尔家居、日日顺、小葱智能等,只是战略合作关系,谈不上投资或控股。

宜华这个生态圈的小宇宙要想爆发,道路有两条,一是推动宜华的主营业务上台阶,就是宜华的地板、家具、软装等业务,在国内市场能够获得更大的份额。

要么,其中一些成员能够陆续上市,使得宜华的投资能够获得财务回报。

对当前的宜华集团来讲,这也许不算事儿,毕竟手上已经控股宜华生活、宜华健康两家上市公司,公开资料显示,他们还投资了90多家上市公司和拟上市公司。

但要跟小米部署的家居生态圈对抗,宜华无疑还需要努力。

在宜华的Y+生态圈里,也有联盟形式的成员,比如小葱智能、日日顺等。

从2017年开始,宜华跟小葱智能一起,还拉来了百度DuerOS,开始搭全屋智能家居体验馆,已在8个城市里的宜华自营门店落地。

小葱智能又是干什么的呢?

做智能家居产品与解决方案的,比如智能门锁、智能洗衣机、智能净化器、新风系统、智能灯、电动窗帘、智能传感器、空间检测仪等,还能给整套住宅提供全面的智能家居软硬件方案。

那些做卖场的,早就不满足于收租了,比如红星美凯龙,前几年就通过投资家装家居企业,完善产业链。

其布局,同样是家为核心,以收购为方式,搭建大家居生态圈。

据大材研究梳理,红星美凯龙在卖场业务之外,投资了数十家跟家居家装有关的公司,涉及智能家居、定制家居、设计、装修、家居软件、儿童家具等多个品类,旗下成员已有:

欧派家居、酷漫居、诗尼曼、打扮家、三维家、紫光物联、梦百合、云丁门锁、居家通、良木道等等。

比如2017年,给打扮家投资4000万元。

打扮家是做什么的呢?

VR家装平台,业务跟酷家乐、三维家并没有本质区别。主要有两大块业务:VR设计系统、家装BIM系统,

红美投资后的想法是,可以将这种技术植入到商场里,而且也可以做VR家居商城,然后给线下门店导流。

有意思的是,2018年3月份,广东三维家宣布完成3亿元B轮,居然是红星美凯龙领投。

这个三维家做的事儿有3D云设计、VR虚拟现实等,影响力比较大,公开资料声称积累用户300万,日均活跃80万,日渲染效果图100万张,合作客户3000多家。

热闹的智能门锁战场,红星美凯龙也没有放过,云丁拿到的5100万元B+轮融资里,两家投资公司一个是嘉实投资,另一家就是红星美凯龙。

云丁的智能门锁,曾经主打公寓市场,一度占到60%的份额,在红星美凯龙投资之前,他们已完成四轮融资,包括险峰华兴、联想之星、美的、乐视、复星等,看来是一支网红创业团队。

不光是云丁,还有德施曼,也拿到了红美的钱,是跟好太太、分享资本一起投的。

说起德施曼的优势,它更综合,在C端市场比较强,天猫京东两手抓,而且在线下开了200多个专卖店。B端也在抓房地产企业与长短租公寓。

有一家互联网儿童家居品牌也拿到过红星美凯龙的投资,主角是酷漫居,投资的时间更早,是2015年9月。

酷漫居做什么呢?

它就是制造儿童家具的,比如儿童用的床、桌、椅等,将动漫元素与儿童家具结合,跟迪士尼等知名动漫IP有合作,在儿童家具市场非常有名,提及率很高。

它2011年入驻天猫,之后连续5年都拿下儿童家具类目第一。竞争加剧后,酷漫居的声势有所下滑。

依然是2018年,红星美凯龙将手伸向了电动床。

据公开消息,麒盛科技在2018年2月拿到红星美凯龙、分享投资、欧派家居、居然之家等公司的投资,额度超过2亿元。

麒盛科技是做智能床与电动床的,研究健康睡眠智能技术,年产100万张,在全球累计销售400多万张电动床。

2014年的时候,在美国全资收购了2家美国床品经销商巨头公司,Ergomotion和South bay。

还是2018年,全屋定制品牌佰丽爱家,拿到红星美凯龙5000万元投资。

佰丽爱家是一家有资历的公司,2002年成立,做整体厨柜、衣柜、浴柜等,2017年营收1.5亿元,全国有110家门店,以加盟为主。

不光是佰丽爱家,在它之前,红星美凯龙已投了威法家居,也是做全室定制的,以衣柜、厨柜、书柜等作为主打产品。还有莱茵艾格,做定制衣柜的。

最近的一则消息是,红星美凯龙还在盯智能家居,跟优点科技一起,投了智谛科技,该公司发力八大智能产品,包括:

智能集成灶、嵌入式电烤箱、嵌入式电蒸箱、智能冰箱、智能水槽洗碗机、智能烟灶、智能净水、智能定制厨柜等,全国约有50家门店。

连一向低调的采暖行业,红星美凯龙也没有放过,最近有公开消息显示,中广欧特斯拿到红星美凯龙的投资,这个公司是做空气能热水器、商用空气能热水机组、净水器等。

尤其是空气能热水器方面,中广欧特斯拥有先发优势,不过个人感觉这个品牌名称有些长,在大众消费市场不容易记住。

装配式装修也在红美的投资范围内,比如开装,就是典型例子,这个公司在装配式装修领域颇有影响力,红星美凯龙拿了4000万元。

大材研究认为,这枚棋子可能落得比较对,因为全装修成品住宅政策只要大面积落地,装配式装修就有无限的想象空间。开装作为该领域比较有代表性的公司,有可能分得一定的市场份额。


更何况,开装之前曾经拿到过纽信创投、达晨创投的资金。后面能不能走得更好,市场空间摆在那里的,就看开装有没有办法去拿到。

门窗板块的投资对象有良木道,四川的一家公司,当时专门开了投资发布会,声称要用10年的时间把良木道打造成一家世界级的门窗品牌。

在欧派的背后,有红星美凯龙的站台,它是欧派第三大股东。

诗尼曼本来就是一个向大家居看齐的公司,定制业务已涉足衣柜、橱柜、门窗、沙发、餐桌椅、床等,2017年的时候,红星美凯龙也投资了。

有意思的是,一家做大数据分析与营销的公司:量江湖,最近C轮亿元融资里,据说也是红美投的。之前,东易日盛与汇付天下,曾投过量江湖。

与小米比起来,红星美凯龙的生态圈特点是:

棋子布得非常多,生态圈里的成员很杂,数量庞大,大多都有自己过硬的本领,而且同一个细分领域里,可能投几家公司。


红星美凯龙也能给这些成员品牌赋能,毕竟它手上掌握着200多家核心卖场。

从现实运营情况看,红星美凯龙并没有像小米那样,给生态链成员提供从引流、品牌背书、圈粉等多种支持。

再者作为卖场,红星美凯龙也很难提供品牌背书,能做的也就是线下渠道支持。

红美的生态圈给外界的印象相对模糊,很少有人将上述公司视为红美体系里的。再者,上述成员之的关系很松散,相互间的客户引流与共赢,目前来看,也不算明显。

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